הון חוזר
הגדרה
ההפרש בין נכסים שוטפים (מזומן, מלאי, לקוחות) להתחייבויות שוטפות (ספקים, אשראי קצר). מודד את יכולת העסק לשלם חובות קרובים ולתפקד ביום-יום.
נכסים שוטפים ₪500K - התחייבויות שוטפות ₪300K = הון חוזר ₪200K. הון חוזר שלילי לאורך זמן ← סכנת קריסה גם בעסק רווחי.
בהרחבה
הון חוזר הוא מדד הנשימה של עסק: כמה כסף זמין לו לפעילות השוטפת אחרי שמכסים את ההתחייבויות הקרובות. הנוסחה פשוטה: נכסים שוטפים (מזומן, יתרות לקוחות, מלאי) פחות התחייבויות שוטפות (ספקים, הלוואות לפירעון בשנה הקרובה).
עסק יכול להיות רווחי על הנייר ולקרוס בגלל הון חוזר שלילי - הלקוחות משלמים שוטף+90 אבל הספקים דורשים שוטף+30. לכן משקיעים ובנקים בודקים את ההון החוזר לפני שהם בודקים את שורת הרווח.
יש לנו שיעור קצר בדיוק על זהאינטראקטיבי, בעברית פשוטה, כמה דקות ← להתחלהשאלות נפוצות על הון חוזר
איך מחשבים הון חוזר?
הון חוזר = נכסים שוטפים פחות התחייבויות שוטפות. לדוגמה: מזומן ₪200K + לקוחות ₪200K + מלאי ₪100K = ₪500K נכסים שוטפים. ספקים ₪250K + הלוואה קצרה ₪50K = ₪300K התחייבויות. הון חוזר: ₪200K.
מה זה הון חוזר שלילי?
מצב שבו ההתחייבויות הקרובות גדולות מהנכסים הזמינים - העסק תלוי במימון חיצוני כדי לשלם חשבונות. לאורך זמן זה מסוכן, אבל יש עסקים (כמו רשתות שיווק) שחיים כך בכוונה כי הם גובים מהלקוח לפני שהם משלמים לספק.
מה זה יחס הון חוזר (היחס השוטף)?
נכסים שוטפים חלקי התחייבויות שוטפות. יחס 2 אומר שיש ₪2 של נכסים על כל ₪1 חוב קרוב. מתחת ל-1 = הון חוזר שלילי; מקובל לראות 1.5-2 כטווח בריא, תלוי בענף.
מה ההבדל בין הון חוזר להון חוזר תפעולי?
הון חוזר תפעולי מתמקד רק בפריטים שקשורים לפעילות עצמה - לקוחות ומלאי מול ספקים - ומנטרל מזומן והלוואות. הוא עונה על השאלה: כמה כסף "תקוע" במחזור העסקי עצמו.
מה זה הון חוזר נטו, ומתי הוא חיובי?
הון חוזר נטו הוא שם נוסף לאותו חישוב: נכסים שוטפים פחות התחייבויות שוטפות ("נטו" כי ההתחייבויות כבר קוזזו). כשהתוצאה גדולה מאפס, ההון החוזר חיובי - לעסק יש יותר נכסים זמינים מחובות קרובים, ויש לו כרית לממן את הפעילות השוטפת.
מה זה הון חוזר נורמטיבי?
רמת ההון החוזר שהעסק צריך בדרך כלל כדי לתפקד, שמחושבת לרוב כממוצע של 12 החודשים האחרונים בניטרול עונתיות ואירועים חריגים. המושג מופיע בעיקר בעסקאות מכירת חברות: אם ביום הסגירה ההון החוזר בפועל נמוך מהנורמטיבי, מחיר העסקה יורד בהפרש, ואם הוא גבוה ממנו - המחיר עולה. כך הקונה לא משלם מחיר מלא על עסק שהקופה שלו התרוקנה רגע לפני המכירה.
מושגים קשורים בנושא מתקדם
רוצים ללמוד עוד על מתקדם?
ב-FinancEDU יש עשרות שיעורים אינטראקטיביים, 10 סימולטורים, ומילון של 267 מושגים - הכל בעברית פשוטה.